鹏华增瑞生动成立羼杂型证券投资基金           （LOF）     基金搞定东谈主：鹏华基金搞定有限公司     基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司     文告送出日历：2025 年 7 月 18 日                                              鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告                            §1 进攻教唆  基金搞定东谈主的董事会、董事保证本文告所载长途不存在诞妄纪录、误导性论述或紧要遗漏， 并对其内容的信得过性、准确性和完好意思性承担个别及连带的法律背负。   基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同限定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 文告中的财务目的、净值融会和投资组合文告等内容，保证复核内容不存在诞妄纪录、误导性陈 述或者紧要遗漏。   基金搞定东谈主欢喜以丰足信用、用功称职的原则搞定和控制基金财富，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其将来融会。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本 基金的招募证明书过甚更新。   本文告中财务长途未经审计。   本文告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金家具概况  基金简称                      鹏华增瑞羼杂（LOF）  场内简称                      鹏华增瑞 LOF  基金主代码                     160642  基金运作神志                    上市契约型绽开式（LOF）  基金合同收效日                   2016 年 9 月 20 日  文告期末基金份额总和                53,928,701.18 份  投资主见                      本基金将生动控制多种投资策略，充分挖掘和利用市                            场中潜在的投资契机，力图为基金份额持有东谈主创造绝                            对收益和永远踏实的投资报酬。  投资策略                      1、财富成立策略                            本基金将通过追踪考量通常的宏不雅经济变量（包括                            GDP 增长率、CPI 走势、M2 的齐全水温文增长率、利                            率水平与走势等）以及各项国度政策（包括财政、货                            币、税收、汇率政策等）来判断经济周期当今的位置                            以及将来将发展的主见，在此基础上对各大类财富的                            风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、                            现款等大类财富之间的成立比例、治愈原则和治愈范                            围。                            本基金在不同市集环境下，将生动地控制成长、主                            题、定向增发等多种投资策略。其中，成长策略重在                            从下到上的进行公司成长性基本面操办，主题策略重                            在从上至下的开展投资主题分析，定向增发策略重在                             第 2 页 共 16 页                鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 关注与上市公司定向增发事件关联的投资契机。 （1）成长策略 本基金对成长型公司的投资以新兴产业、处于周期性 景气上升阶段的拐点行业以及不竭增长的传统产业为 要点，并精选其中行业代表性高、潜在成长性好、估 值具有诱骗力的个股进行投资。对于新兴产业，在对 产业结构演变趋势进行深切操办和分析的基础上，准 确把抓新兴产业的发展主见，要点投资体现行业发展 主见、领有中枢时刻、翻新意志当先并依然形成明确 盈利方法的公司；对于拐点产业，依据对行业景气变 化趋势的操办，勾通投资增长率等扶直判断目的，提 前发现景气度参加上升周期的行业，要点投资拐点行 业中景气敏锐度高的公司；对于传统产业，主要关注 产业增长的不竭性、企业的竞争上风、发展战术以及 潜在发展空间，要点投资具有明晰营业方法、增长具 有可不竭性和弗成复制性的公司。 （2）主题策略 本基金通过对经济发展过程中的轨制性、结构性或周 期性趋势的操办和分析，深切挖掘潜在的投资主题， 并选拔那些受惠于投资主题的公司进行投资。开始， 从经济体制变革、产业结构治愈、时刻发展翻新等多 个角度启航，分析经济结构、产业结构或企业营业运 作方法变化的根人道趋势以及导致上述根人道变化的 要害性运回身分，从而前瞻性地发掘经济发展过程中 的投资主题；其次，通过对投资主题的全面分析和评 估，明确投资主题所对应的主题行业或主题板块，从 而详情受惠于联系主题的公司，依据企业对投资主题 的敏锐进度、反映速率以及获益水平等目的，精选个 股；再次，通过精采追踪经济发展趋势过甚内在运转 身分的变化，不停地挖掘和操办新的投资主题，并对 主题投资主见作念出应时治愈，从而准确把抓新旧投资 主题的退换时机，充分共享不同投资主题兴起所带来 的投资机遇。 （3）定向增发策略 定向增发是指上市公司向特定投资者（包括大推动、 机构投资者、当然东谈主等）非公斥地行股票的融资方 式。通过精选名堂、组合比例收敛、方案频率收敛和 逆向投资理念等技能，在灵验收敛风险的前提下，投 资具有合理折价的增发粗略取得显着的逾额收益，带 来矜重的投资报酬。本基金的定向增发策略将投资于 定向增发名堂，并在锁如期末端后择时卖出，同期投 资于一部分增发运转的二级市集股票增强收益。 具体来说，增发运转的二级市集股票包括：1）已发布 定向增发预案，但尚未完成的上市公司；2）依然完成 定向增发，但增发股票仍处于限售期的上市公司；3） 第 3 页 共 16 页                鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 定向增发的股票限售期末端，但限售期末端后不跳跃 （4）存托字据投资策略 本基金将根据本基金的投资主见和股票投资策略，基 于对基础证券投资价值的深切操办判断，进行存托凭 证的投资。 本基金债券投资将选用久期策略、收益率弧线策略、 骑乘策略、息差策略、个券选拔策略、信用策略等积 极投资策略，从上至下地搞定组合的久期，生动地调 整组合的券种搭配，同期精选个券，以增强组合的持 有期收益。 （1）久期策略 久期搞定是债券投资的进攻考量身分，本基金将选用 以“主见久期”为中心、从上至下的组合久期搞定策 略。 （2）收益率弧线策略 收益率弧线的时事变化是判断市集全体走向的一个重 要依据，本基金将据此治愈组合长、中、短期债券的 搭配，并进当作态治愈。 （3）骑乘策略 本基金将选用基于收益率弧线分析对债券组合进行适 时治愈的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的 目的。 （4）息差策略 本基金将选用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大 债券投资的收益的目的。 （5）个券选拔策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市集收益率 弧线的偏离进度，勾通讯用等第、流动性、选拔权条 款、税赋特色等身分，详情其投资价值，选拔订价合 理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担收敛的信用风险来获取信用溢 价，根据内、外部信用评级拒绝，勾通对一样债券信 用利差的分析以及对将来信用利差走势的判断，选拔 信用利差被高估、将来信用利差可能下降的信用债进 行投资。 本基金通过对权证标的证券基本面的操办，并勾通权 证订价模子及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策 略等寻求权证的合理估值水平，追求踏实确当期收 益。 中小企业私募债券是在中国境内以非公开神志刊行和 第 4 页 共 16 页                                    鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告                    转让，商定在一如期限还本付息的公司债券。由于其                    非公开性及条件可协商性，无数具有较高收益。本基                    金将深切操办刊行东谈主资信及公司运营情况，合理合规                    及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过                    程中密切监控债券信用等第或刊行东谈主信用等第变化情                    况，死力侧目风险，并获取逾额收益。                    本基金将轮廓控制战术财富成立和战术财富成立进行                    财富搭救证券的投资组合搞定，并根据信用风险、利                    率风险和流动性风险变化积极治愈投资策略，严格遵                    称职律法例和基金合同的商定，在保证本金安全和基                    金财富流动性的基础上取得踏实收益。                    本基金将根据风险搞定的原则，以套期保值为主见，                    选拔流动性好、交游活跃的股指期货合约，充分计划                    股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保                    值策略，以改善投资组合的投资恶果，杀青股票组合                    的逾额收益。                    本基金将在充分计划风险和收益特征的基础上，审慎                    参与融资交游。本基金将基于对市集行情和组合风险                    收益的分析，详情投资时机、标的证券以及投资比                    例。若联系融资业务法律法例发生变化，本基金将从                    其最新限定，以适当上述法律法例和监管要求的变                    化。  功绩比拟基准            沪深 300 指数收益率×60%＋中证轮廓债指数收益率×  风险收益特征            本基金属于羼杂型基金，其预期的风险和收益高于货                    币市集基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券                    投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。  基金搞定东谈主             鹏华基金搞定有限公司  基金托管东谈主             中国工商银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称        鹏华增瑞羼杂(LOF)A          鹏华增瑞羼杂(LOF)C  下属分级基金的交游代码              160642                022743  文告期末下属分级基金的份额总和      53,203,722.02 份        724,979.16 份  下属分级基金的风险收益特征       风险收益特征同上              风险收益特征同上 注：无。              §3 主要财务目的和基金净值融会                                                  单元：东谈主民币元 主要财务目的               文告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）                    第 5 页 共 16 页                                                鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告                                鹏华增瑞羼杂(LOF)A              鹏华增瑞羼杂(LOF)C 注：1.本期已杀青收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除联系用度和信用减值亏空后的余额，本期利润为本期已杀青收益加上本期公允价值变动收益等 未杀青收益。 回费、基金退换费等），计入用度后内容收益水平要低于所列数字。                           鹏华增瑞羼杂(LOF)A                                             功绩比拟基                      净值增长率     功绩比拟基  阶段      净值增长率①                             准收益率标        ①－③        ②－④                      规范差②      准收益率③                                               准差④ 以前三个月       0.72%      0.90%        1.55%        0.63%    -0.83%        0.27% 以前六个月       9.89%      1.24%        0.62%        0.59%     9.27%        0.65% 以前一年        3.98%      1.04%       10.78%        0.82%    -6.80%        0.22% 以前三年       -24.26%     1.18%       -0.78%        0.65%    -23.48%       0.53% 以前五年        8.26%      1.30%        7.96%        0.70%     0.30%        0.60% 自基金合同 收效起于今                           鹏华增瑞羼杂(LOF)C                                             功绩比拟基                      净值增长率     功绩比拟基  阶段      净值增长率①                             准收益率标        ①－③        ②－④                      规范差②      准收益率③                                               准差④ 以前三个月       0.67%      0.91%        1.55%        0.63%    -0.88%        0.28% 以前六个月       9.76%      1.24%        0.62%        0.59%     9.14%        0.65%                                第 6 页 共 16 页                                             鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 自基金合同 收效起于今 注：功绩比拟基准=沪深 300 指数收益率×60%＋中证轮廓债指数收益率×40%。鹏华增瑞羼杂 （LOF）C 基金份额的初次证明日为 2024 年 12 月 12 日。 率变动的比拟 注：1、本基金基金合同于 2016 年 09 月 20 日收效。2、限定建仓期末端，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中限定的各项比例。鹏华增瑞羼杂（LOF）C 基金份额的初次证明日为 2024 年                              第 7 页 共 16 页                                            鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 注：无。                       §4 搞定东谈主文告              任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名     职务                                            证明               任职日历  离任日历  年限                                          汪坤先生,国籍中国,金融学硕士,11 年                                          证券从业陶冶。2014 年 7 月加盟鹏华基                                          金搞定有限公司，历任固定收益部债券                                          操办员、高档债券操办员，专户债券投                                          资部投资司理，现担任混结伴产投资部                                          副总司理/基金司理。2020 年 08 月至                                          羼杂型证券投资基金基金司理, 2021 年                                          持有期羼杂型证券投资基金基金司理,                                          安裕 5 个月持有期羼杂型证券投资基金                                          基金司理, 2021 年 03 月至 2024 年 01                                          月担任鹏华宁华一年持有期羼杂型证券                                          投资基金基金司理, 2021 年 03 月至                                          持有期羼杂型证券投资基金基金司理,  汪坤 基金司理 2024-10-09   -        11 年                                          招润一年持有期羼杂型证券投资基金基                                          金司理, 2021 年 09 月至 2024 年 01 月                                          担任鹏华安诚羼杂型证券投资基金基金                                          司理, 2021 年 09 月至 2024 年 01 月担                                          任鹏华上华一年持有期羼杂型证券投资                                          基金基金司理, 2021 年 10 月至 2023 年                                          证券投资基金基金司理, 2021 年 10 月                                          至 2024 年 01 月担任鹏华安康一年持有                                          期羼杂型证券投资基金基金司理, 2023                                          年 04 月至 2024 年 05 月担任鹏华悦享一                                          年持有期羼杂型证券投资基金基金司理,                                          置羼杂型证券投资基金基金司理, 2024                                          年 01 月于今担任鹏华丰玉债券型证券投                                          资基金基金司理, 2024 年 07 月于今担                           第 8 页 共 16 页                                            鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告                                          任鹏华丰腾债券型证券投资基金基金经                                          理, 2024 年 10 月于今担任鹏华丰宁债                                          券型证券投资基金基金司理, 2024 年 10                                          月于今担任鹏华增瑞生动成立羼杂型证                                          券投资基金（LOF）基金司理, 2024 年                                          基金基金司理, 2025 年 05 月于今担任                                          鹏华丰源债券型证券投资基金基金司理,                                          汪坤先生具备基金从业经验。                                          陈大烨先生,国籍中国,金融硕士,8 年证                                          券从业陶冶。2017 年 07 月加盟鹏华基                                          金搞定有限公司，历任固定收益部助理                                          债券操办员、债券操办员、固定收益研                                          究部高档债券操办员、基金司理助理，                                          现担任混结伴产投资部基金司理。2021                                          年 08 月至 2024 年 01 月担任鹏华双债增                                          利债券型证券投资基金基金司理, 2021                                          年 08 月至 2023 年 12 月担任鹏华金城灵                                          活成立羼杂型证券投资基金基金司理,                                          宏不雅生动成立羼杂型证券投资基金基金 陈大烨 基金司理 2024-11-30   -        8年        司理, 2023 年 02 月至 2024 年 05 月担                                          任鹏华丰和债券型证券投资基金（LOF）                                          基金司理, 2023 年 03 月至 2024 年 05                                          月担任鹏华安享一年持有期羼杂型证券                                          投资基金基金司理, 2023 年 03 月至                                          羼杂型证券投资基金基金司理, 2023 年                                          基金基金司理, 2024 年 06 月于今担任                                          鹏华精新添利债券型证券投资基金基金                                          司理, 2024 年 11 月于今担任鹏华增瑞                                          生动成立羼杂型证券投资基金（LOF）基                                          金司理,陈大烨先生具备基金从业经验。 注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后珍惜对外公告之日；担任新建造基金基金司理 的，任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义降服行业协会对于从业东谈主员经验搞定见识 的联系限定。 注：本基金基金司理未兼任私募财富搞定贪图投资司理。   文告期内，本基金搞定东谈主严格顺服《证券投资基金法》等法律法例、中国证监会的关系限定                           第 9 页 共 16 页                                       鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 以及基金合同的商定，本着丰足守信、用功称职的原则搞定和运作基金财富，在严格收敛风险的 基础上，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本文告期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同 和损伤基金份额持有东谈主利益的步履。   文告期内，本基金搞定东谈主严格本质公正交游轨制，确保不同投资组合在操办、交游、分拨等 各门径得到公正对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 交游价差进行专项分析，未发现不公正对待各组合或组合间互相利益输送的情况。   文告期内，本基金未发生行恶违纪且对基金财产变成亏空的相称交游步履。本文告期内未发 生基金搞定东谈主搞定的系数投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。 下落 1.9%，中证 2000 上升 7.6%，小盘类指数融会更好。股票方面，咱们在第二季度仍然主要聚 焦在科技主见，跟着 deepseek 的发布，1 季度国内 AI 迎来显着的发展和投资温雅，可是由于贸 易战的影响、算力芯片的禁运以及国内模子迭代放缓，国内 AI 主见进展未几，在贸易战的打破 后融会欠安，而国外由于多模态模子和 agent 的往往使用，推理需求大幅莳植，对应国外算力相 关的公司取得了较好的融会，咱们在第二季度作念了一定的调仓，加大了国外算力联系公司的成立 力度，同期加多了一部分巨额商品类股票的成立。   瞻望后市，3 季度全球经济依然靠近较大的不祥情趣，7 月初好意思国的平等关税政策可能落 地，固然仍有可能有延伸暂缓本质期，可是依然给全球经济带来一定的不祥情趣；同期好意思国经济 也出现显着的增长放缓，处事压力莳植，3 季度好意思国有望迎来降息的重启；国内方面，上半年经 济融会较好，但受到关税政策的影响以及国内地产市集的偏弱，经济也靠近较多的不祥情趣，我 们以为 3 季度有望看到国内对经济搭救的增量政策的落地。是以对于权柄市集咱们以为 3 季度依 然可为，可是更多聚焦在国内务策潜在发力的主见，同期如若关税的不祥情趣落地后，粗略承受 关税冲击，出海依然有竞争力的公司值得要点关注。科技方面，3 季度国内和国外大模子有望迎 来重磅更新，届时咱们可能加多对于新模子主见的成立。同期跟着全景相机、3D 打印等新的消 费级破费电子的翻新出现，咱们也会加大操办和参与力度。债券方面，咱们以为国外货币政策有                       第 10 页 共 16 页                                           鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 望宽松下，国内货币政策保持流动性合理充裕，收敛宽松的货币政策对债券市集依然故意。      限定本文告期末，本文告期 A 类份额净值增长率为 0.72%，同期功绩比拟基准增长率为 1.55%； C 类份额净值增长率为 0.67%，同期功绩比拟基准增长率为 1.55%。      无。                       §5 投资组合文告                                                        占基金总财富的比例 序号              名堂               金额（元）                                                           （%）       其中：股票                         32,316,130.12                 38.80       其中：债券                         30,621,805.62                 36.76            财富搭救证券                                 -                  -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                   -                  -       产                                                             占基金财富净值比  代码           行业类别              公允价值（元）                                                               例（%）  A     农、林、牧、渔业                                        -             -  B     采矿业                                             -             -  C     制造业                                  26,711,538.68        33.87  D     电力、热力、燃气及水坐褥和供        应业                                              -             -  E     建筑业                                             -             -  F     批发和零卖业                                  344,850.00         0.44                         第 11 页 共 16 页                                                      鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告  G        交通运输、仓储和邮政业                                               -         -  H        住宿和餐饮业                                                    -         -  I        信息传输、软件和信息时刻服务           业                                            5,259,741.44        6.67  J        金融业                                                       -         -  K        房地产业                                                      -         -  L        租借和商务服务业                                                  -         -  M        科学操办和时刻服务业                                                -         -  N        水利、环境和大众法子搞定业                                             -         -  O        住户服务、修理和其他服务业                                             -         -  P        解说                                                        -         -  Q        卫生和社会职责                                                   -         -  R        文化、体育和文娱业                                                 -         -  S        轮廓                                                        -         -           统统                                          32,316,130.12       40.98 注：无。                                                       公允价值          占基金财富净值比例  序号            股票代码      股票称呼     数目（股）                                                       （元）              （%）  序号              债券品种           公允价值（元）                  占基金财富净值比例（%）            其中：政策性金融债               1,008,862.19                            1.28                                 第 12 页 共 16 页                                                鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 序号     债券代码        债券称呼   数目（张）      公允价值（元）          占基金财富净值比例（%）      明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。   本基金将根据风险搞定的原则，以套期保值为主见，选拔流动性好、交游活跃的股指期货合 约，充分计划股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投 资恶果，杀青股票组合的逾额收益。   本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。                            第 13 页 共 16 页                                           鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 注：本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资畛域尚未包含国债期货投资。 在文告编制日前一年内受到公开臆造、处罚的情形   胜宏科技(惠州)股份有限公司在文告编制日前一年内受到中华东谈主民共和国梅沙海关的处罚。 以上证券的投资已本质里面严格的投资方案经由，适当法律法例和公司轨制的限定。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同限定的证券备选库。  序号           称呼                          金额（元）  序号     债券代码       债券称呼       公允价值（元）              占基金财富净值比例（%）                           第 14 页 共 16 页                                                     鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 注：无。     由于四舍五入的原因，投资组合文告中数字分项之和与统统项之间可能存在尾差。                           §6 绽开式基金份额变动                                                                              单元：份 名堂                                   鹏华增瑞羼杂(LOF)A              鹏华增瑞羼杂(LOF)C 文告期期初基金份额总和                                 56,075,542.63               1,033,991.04 文告期时间基金总申购份额                                      381,929.62                101,214.25 减:文告期时间基金总赎回份额                                  3,253,750.23                410,226.13 文告期时间基金拆分变动份额（份额减                                                           -                         - 少以“-”填列） 文告期期末基金份额总和                                 53,203,722.02                   724,979.16               §7 基金搞定东谈主控制固有资金投成本基金情况 注：无。 注：无。                    §8 影响投资者方案的其他进攻信息 投              文告期内持有基金份额变化情况                                  文告期末持有基金情况 资          持有基金份额比例 者                              期初          申购        赎回                     份额占比   序号     达到或者跳跃 20%                                            持有份额 类                              份额          份额        份额                      （%）           的时刻区间 别 个    1   20250401~20250630 19,020,771.51    0.00       0.00 19,020,771.51       35.27 东谈主    2   20250401~20250630 19,102,162.45    0.00       0.00 19,102,162.45       35.42                                     家具迥殊风险 基金份额持有东谈主办有的基金份额所占比例过于联络时，可能会因某单一基金份额持有东谈主大额赎 回而引起基金净值剧烈波动，以至可能激勉基金流动性风险，基金搞定东谈主可能无法实时变现基 金财富以搪塞基金份额持有东谈主的赎回请求，基金份额持有东谈主可能无法实时赎回持有的一齐基金 份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金退换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再                                   第 15 页 共 16 页                                             鹏华增瑞羼杂（LOF）2025 年第 2 季度文告 投份额；    无。    （一）《鹏华增瑞生动成立羼杂型证券投资基金（LOF）基金合同》; （二）《鹏华增瑞生动成立羼杂型证券投资基金（LOF）托管左券》; （三）《鹏华增瑞生动成立羼杂型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度文告》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金搞定有限公司。    投资者可在基金搞定东谈主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金搞定 东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本文告书如有疑问，可操办本基金搞定东谈主鹏华基金搞定有限公司，本公司已灵通客 户服务系统，操办电话：4006788999。                                                    鹏华基金搞定有限公司                             第 16 页 共 16 页