证券时报记者 裴利瑞

2025年开年，AI行情链接主导市集，重仓基金的行为也备受市集良善。

近期，雷志勇、金梓才、莫海波等多位科技明星基金司理不绝发布了2024年四季报，最新调仓行为随之曝光。举座来看，以光模块、数通PCB、AI芯片为代表的算力地点，仍然是基金司理的主攻地点。但与此同期，基金司理们对AI利用端的布局出现了一定的不合，且有冉冉向滥用等行业漫步建设的趋势。

1  算力地点仍是最爱

2024年，雷志勇解决的大摩数字经济A一骑绝尘，以69.23%的收益率夺得2024年主动权利型基王冠军。四季报领路，雷志勇的捏仓仍然以AI算力地点为主，一方面加仓了中际旭创、新易盛等光模块看法股，其中中际旭创仍然为第一大重仓股，占基金净值比为6.45%；另一方面加仓了沪电股份、生益电子、深南电路等数通PCB龙头，其中生益电子新进前十大重仓股之列。

除了雷志勇，当下最“炙手可热”的另一位科技格调基金司理是财通基金副总司理、权利投资总监金梓才。2024年，他解决的财通景气甄选一年、财通成长优选、财通匠心优选一年捏有、财通贤慧成长、财通多策略福鑫差别斩获51.85%、48.62%、48.09%、46.82%、45.66%的收益，包揽主动权利基金年度事迹榜的第二、六、七、八、十名。

四季报领路，金梓才在国外算力的基础上，进一步增配了国产算力的AI芯片地点。其中，“AI芯片龙头”寒武纪被金梓才加仓至财通景气甄选一年的第六大重仓股，该股在旧年四季度大涨127.56%，为基金孝顺了丰厚的收益。

“咱们增配了国内算力部分，不错把国内算力的2024年比作旧岁首的国外算力，国内对AI的成本开支‘武备竞赛’刚刚启动，有望复制旧年国外算力的成长轨迹。咱们将会挑选受益较为彰着的公司优先建设。” 金梓才在四季报中暗示。

此外，莫海波解决的万家社会株连定开A以34.73%的收益率也排在2024年主动权利基金前哨，不外，比拟前两位基金司理，莫海波在旧年四季度减捏涨幅较多的AI芯片，不外在减捏后，算力仍然是该基金的主攻地点。

四季报领路，莫海波解决的万家社会株连定开A在旧年四季度减捏了寒武纪、海光信息两大AI芯片看法股，其中寒武纪照旧被调出前十大重仓名单，而海光信息在减捏后仍然高居第一大重仓股；此外，新易盛、中际旭创、天孚通讯差别位列该基金的第二、三、五大重仓股。

2  AI利用出现布局不合

诚然算力是基金司理们对AI行情的共鸣，但关于AI利用侧的布局却出现了彰着不合。

比如，莫海波在旧年四季度加仓了科大讯飞、金山办公两大AI利用地点的热点股票，其中，金山办公被加仓至万家品性生计的第一大重仓股，占基金净值比例为7.97%。

再比如，雷志勇解决的大摩数字经济A在旧年四季度加仓了歌尔股份、水晶光电两大滥用电子看法股，两只个股均是AR、VR设立的伏击看法股。

雷志勇在大摩数字经济A的四季报中暗示，从对产业的追踪来看，IT基础活动尤其是智算受益于天下AI投资捏续进入，景气度有望督察向好；同期，AI云表算力和大模子才调不断增强则为端侧AI等场景鼎新打下基础，看好智算基础活动以及AI利用在改日的投资契机。

不外，金梓才对AI利用端的看法与市集存在一定不合。“咱们和市集彰着的预期差在于，咱们对所有这个词算力板块的远期市集空间和事迹捏续性王人卓绝看好，反而对所有这个词AI在端侧的落地节律保捏严慎乐不雅。”金梓才在四季报中暗示。

3  行业建设愈加平衡

除了AI地点，另一个值得良善的趋势是，重仓科技的基金司理也正在不绝将捏仓向滥用、光伏致使农林牧渔扩散，行业建设愈加平衡。

比如，金梓才在旧年四季度大幅加仓滥用股，包括万辰集团、三只松鼠、海澜之家，其中万辰集团被金梓才加仓至财通景气甄选一年的第一大重仓股，该股自旧年四季度以来大涨约140%。万辰集团是量贩零食第一股，亦然现在量贩零食赛谈独逐一家上市企业，自布局零食零卖板块以来，万辰集团不绝孵化或整合了好思来、来优品等多个零食物牌，甘休2024年10月的门店数目已冲突万家。

“咱们彰着增配了滥用板块中具备新的买卖模式、新的居品阵势的公司，尤其是前者。咱们觉得改日大滥用板块主要的逾额收益来自于‘新’，要顺应当下的宏不雅环境，而况作念出一定改动的公司将较为受益。咱们尤其看好在新的买卖业态上切合当下性价比滥用趋势的企业在改日的增长后劲。”金梓才在四季报中暗示。

莫海波则在旧年四季度重仓了荃银高科、隆平高科、大败农三大种子股，同期加仓了光伏看法股通威股份。

关于买入种业板块的原因，莫海波暗示，2025年对转基因产业化来说是要害一年，磋磨战略的换取、买卖模式的扩大、事迹的终了情况，均有望酿成对种业板块的催化。瞻望2025年，一季度仍需链接良善战略面的终了情况，包括转基因品种核定数目、中央一号文献定调、多样配套战略出台情况等；二季度则更需要良善产业端的反应情况，格外是2025年制种情况将决定2026年转基因产业化本质的速率；三季度则需要良善转基因更大面积本质历程中的效率发扬，若为虫害严重年份则有望加快转基因的渗入速率；四季度更多良善事迹终了情况，包括性状公司和种子公司的营收增量和利益分派情况。

“买入光伏的原因，一是市值已蕴含大部分利空预期开云官网切尔西赞助商，当年两到三年，大部分光伏活动龙头公司下降较多，市集关于行业的内卷式竞争照旧有较为充分的预期；二是战略端有积极变化，2024年下半年启动，中央政事局会议在7月30日建议了贯注‘内卷式’恶性竞争的表述，其次10月14日光伏行业贯注行业‘内卷式’恶性竞争专题谈话会召开，举座上嗅觉光伏属于国内战略呵护的地点，一朝战略启动托底，行业基本面很难进一步恶化，臆度春节后随同需求季节性回暖，主产业链价钱具备一定高涨的空间。”莫海波暗示。